株価指標の基礎知識

株式投資を行う上で、企業の価値を測る「株価指標」の理解は非常に重要です。株価指標は企業の財務状況や収益性を数値化したもので、投資判断の参考になります。この記事では、代表的な株価指標について解説します。

PER（株価収益率）

PER（Price Earnings Ratio）は、株価を1株当たりの純利益（EPS）で割った値です。

PER = 株価 ÷ 1株当たりの純利益（EPS）

PERは「株価が1株当たりの利益の何倍か」を表しており、一般的には以下のように解釈されます：

• PERが高い → 将来の成長期待が大きい、または割高
• PERが低い → 成長期待が小さい、または割安

ただし、PERは業種によって適正水準が異なるため、同業他社との比較や過去の推移と合わせて判断することが重要です。

PBR（株価純資産倍率）

PBR（Price Book-value Ratio）は、株価を1株当たりの純資産（BPS）で割った値です。

PBR = 株価 ÷ 1株当たりの純資産（BPS）

PBRは「株価が1株当たりの純資産の何倍か」を表しており、以下のように解釈されます：

• PBRが1倍超 → 市場が企業の純資産以上の価値を認めている
• PBRが1倍未満 → 市場評価が純資産を下回っている（割安の可能性）

PBRも業種によって適正水準が異なります。製造業など資産を多く持つ業種はPBRが低く、IT企業など無形資産の比率が高い業種はPBRが高い傾向があります。

配当利回り

配当利回りは、1株当たりの年間配当金を株価で割った値をパーセンテージで表したものです。

配当利回り(%) = (1株当たりの年間配当金 ÷ 株価) × 100

配当利回りは投資家にとって直接的なリターンを示す指標で、以下のように活用されます：

• 高配当利回り → インカムゲイン重視の投資家に好まれる
• 低配当利回り → 成長投資を優先している企業に多い

ただし、配当利回りが極端に高い場合は、株価下落による見かけ上の高さや、将来の配当削減リスクを考慮する必要があります。

ROE（自己資本利益率）

ROE（Return On Equity）は、純利益を自己資本（株主資本）で割った値をパーセンテージで表したものです。

ROE(%) = (純利益 ÷ 自己資本) × 100

ROEは「株主資本をどれだけ効率的に利益に結びつけているか」を示す指標で、一般的に以下のように評価されます：

• ROEが高い → 資本効率が良く、少ない資本で多くの利益を生み出している
• ROEが低い → 資本効率が悪く、多くの資本を使って少ない利益しか生み出せていない

日本企業の平均的なROEは8%程度と言われており、10%以上あれば比較的高いと評価されます。

まとめ

株価指標は投資判断の重要な材料となりますが、単一の指標だけで判断するのではなく、複数の指標を組み合わせて総合的に評価することが大切です。また、同業他社との比較や過去の推移との比較も重要なポイントです。

株価指標を理解し活用することで、より合理的な投資判断ができるようになるでしょう。ただし、株価指標はあくまで過去または現在の数値に基づいたものであり、将来の業績や株価を保証するものではないことにも留意が必要です。